My Community

เอาผู้ถือหุ้น เจ้าของมาแปะไว้ก่อน
2 นามสกุลนี้นับเป็นกลุ่มเดียวกันก็ได้

หาญจิตต์เกษม เป็นนามสกุลเก่าคุณยุพิน ครอบครัวผู้ก่อตั้งเริ่มแรก ซึ่งคุณฤทธิ์ ธีระโกเมน ในฐานะเขยมาช่วยบริหารงานต่ออีกที

กลุ่มนี้ถือหุ้นอยู่รวมก็ราว 70%
You cannot view this attachment.

ผังคร่าวๆ
คนก่อตั้ง - ป้าทองคำ
| ลูกสาวป้าทองคำ-ยุพิน(67) + สามี-ฤทธิ์(72)
           | ลูกสาวยุพิน-ทานตะวัน(37)
           | ลูกชายยุพิน-ธีร์(35)
| ลูกชายป้าทองคำ-สมชาย(62)
| ลูกชายป้าทองคำ-สมนึก (เสียชีวิต) + ภรรยา-อัมพร
           | ลูกสาวลูกชาย-วรากร-วราพร

รายคุณอัมพร-วรากร-วราพร ไม่มีชื่อในบริหารด้วย เข้าใจว่าน่าจะยังอายุไม่เยอะ ถือหุ้นอย่างเดียวราว 18%

หลักการที่พยายามจะยึดโยงกับ กบไฟ

G   good ธุรกิจดี อยู่ในแนวโน้มที่ดี
O   owner เจ้าของ ผู้ก่อตั้งดี และยังถืออยู่เยอะ
B/P  board กรรมการ คนทำงานดี มืออาชีพ
F   finance การเงินแข็งแกร่ง
I   Info
R   Return  กำไรเขาอะแหละ
E   enjoy ความชอบในธุรกิจ

หลังจากมีการคุมดอกเบี้ย และมีผู้เล่นรายใหม่ๆเข้ามา
ปะเมินได้ว่าพื้นฐานเปลี่ยนอยู่บ้าง

จากที่ดอกเบี้ยได้เยอะก็ถูกคุมให้ได้ไม่เกินเพดาน ส่งผลกำไรลดลงแน่ๆ

ผู้เล่นใหม่เข้ามาแย่งปล่อย ลดลงซ้ำอีก

ถ้าประเมินจากฐานใหม่ เอาตามปีที่ผ่านมาที่ยอดปล่อยน้อยเพราะชะลอการปล่อยลงดูสถานการณ์ ปีนี้และปีต่อไปน่าจะไม่ชะลอเท่านี้

ราคา 5 บาทกับปันผล 0.25 ก็คิดเป็น 5%
จริงๆก็ไม่ได้เลวร้ายนะ

ข้อดีเขาคือแน่ปลอดภัยมากกว่าหวือหวา บริษัทก็ปลอดภัยแหละ แต่ราคาหุ้นก็ตามผลงานขณะนั้น

มีเปลี่ยนแปลงละ เปลี่ยนตัว CEO

ถ้านับเป็นเจน
เจนแรก คุณ ชนินท์ เป็นคนก่อตั้ง บุกเบิก
เจนสอง คุณ สมฤดี สานต่อจากคุณชนินท์ เทรนกันมา

คนนี้ก็น่าจะเป็น เจนสาม คุณ สินนท์ ว่องกุศลกิจ


คร่าวๆ ก็เป็น CEO banpu next มาก่อน เข้าใจว่าวางตัวมาตั้งแต่ตอนนั้น ประสบการณ์อาจจะยังไม่เยอะ แต่ดูประวัติมาก็เป็นลูกชายคุณชนินท์ คงคุมอยู่อีกที
ด้วยอายุยังไม่เยอะ ก็คงจะอยู่กันไปนานๆเลยแหละ

ธุรกิจหลักๆมี 3 ส่วน

1. ปลูกยาง มีที่ดินสี่หมื่นกว่าไร
2. ขายยางแปรรูปขั้นกลาง น้ำยางข้น ยางแท่ง ยางแผ่น
3. ขายถุงมือยาง ผ่านทาง STGT

เฉพาะข้อ 1 บริษัทปลูกยางในที่ดิน ก็จะมีโอกาสขายคาร์บอรเครดิตได้ด้วย เป็นรายได้ทางอ้อมอีกก้อนนึง
ข่าว คาร์บอนเครดิต
https://www.springnews.co.th/keep-the-world/climate-change/831735

สมมติถ้าได้ตันละ 120 บาท ตามข่าวบน ตีพื้นที่ปลูก 40000 ไร่ เอาแค่ไร่ละ 1 ตัน
ก็ปีละ 4.8 ล้าน ลงเป็นกำไรเลยเพราะไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่ม
ไหมนะ
แต่ถ้าเทียบรายได้หลักแสนล้าน กำไรปีก่อนๆหลายพันล้าน
มันก็จิ๊บๆแหละนะ

เป็นข้อสงสัย บริษัทที่รันไปได้ดีๆ ทำไมเขาถึงต้องอยากเข้าตลาด เขาอยากได้อะไรจากตลาดกันนะ

เข้าตลาดมาก็ต้องมีการจัดการมากมายตามมา มีการควบคุมตามที่ ตลท กำหนด

จากที่เป็นเจ้าของกันในครอบครัว ไม่กี่คน ก็ต้องแบ่งให้คนอื่นมาร่วมด้วย มาบ่นมาด่าเวลาทำผลงานไม่ได้ตามเป้า

ทำไมกันนะ

โอเค ข้อดีก็มีคือมีเงินทุนไปขยายกิจการ แต่ถ้ากู้ธนาคารก็ได้ กู้เอาจะไม่ดีกว่ารึ

ดอกเบี้ยการกู้อาจจะอยู่สัก 5-7% แต่กำไรที่เพิ่มมาก็ไม่ต้องไปแบ่งไปแชร์กับคนอื่นเพิ่ม จ่ายแค่ดอกกันไป

ถ้างั้นเจ้าของเขาคิดว่าการระดมทุนในตลาดหุ้น ต้นทุนขายหุ้นถูกกว่ากู้เงินสินะ  ซึ่งก็จริง ถ้ากิจการไม่มีกำไร ขาดทุนถ้าไม่จ่ายปันผลก็ไม่ต้องเสียอะไร ต่างจากเงินกู้ที่มีดอกเบี้ยตามหลอกหลอน

สรุป
ถ้าเอาเงินจากการขายหุ้นไปขยายกิจการ
  - ถ้ามีหนี้เยอะ กู้เพิ่มยากหรือดอกสูงมาก
    -> สมเหตุสมผล
  - ถ้าหนี้น้อย เลือกขายหุ้นแทนการกู้
    -> ไม่ค่อยสมเหตุสมผล แสดงว่าการขยายนั้นเสี่ยง มีโอกาสไม่คุ้มดอกเบี้ยที่เสีย เลยเลือกทางที่ยุ่งยากแต่ไม่เสียดอก

ถ้าเอาเงินจากการชายหุ้นไปชำระเงินกู้
  - ถ้าหนี้เยอะ สภาพคล่องเริ่มแย่
    -> กลางๆ ฟังขึ้น แต่ต้องรอดูว่าจะดีขึ้นไหม
  - ถ้าหนี้น้อย แล้วยังเอาไปจ่ายหนี้ให้น้อยลงอีก
    -> ไม่ค่อยสมเหตุสมผล ปันผลที่จ่ายออกมาจากบริษัทต้องน้อยกว่าดอกเบี้ยที่เสียซะอีก ไม่งั้นยอมจ่ายดอกดีกว่าไหม
 

 แปะคลิปแนะนำตอน IPO

port ที่ invx

You cannot view this attachment.

ที่ลบอยู่ 2 ตัว
PTTGC กับ CPAXT  จริงๆธุรกิจเขาก็ยังดีอยู่นะ แต่สนใจ BANPU ที่ลงมา้ยอะมากกว่า มาลองดูหน่อยว่าจะดีไหม

PTTGC
> เมื่อไรจะฟื้น : จะฟื้นมาจากความต้องการสินค้าที่เพิ่มขึ้น หลังจากดรอปลงช่วงโควิด ซึ่งก็น่าจะค่อยๆเพิ่ม น่าจะมี 2-3 ปีแบบค่อยๆไป
> ฟื้นไปได้แค่ไหน : จากกราฟเขา พีคๆ ก็ราว 80 บาท ตีว่าไปถึง 70 ก็ upside 100% แม้จะมีธุรกิจใหม่มาแต่ก็ยังไม่ได้สร้างรายได้แบบมีนัยยะมาก
> ลงต่อได้ไหม มีโอกาส เท่าที่ยังไม่เห็นการฟื้นตัวของ demand ก็น่าจะทรงกับทรุด  แถมมีความเสี่ยงจากนฌยบายภาครัฐที่อาจทำให้ต้นทุนเพิ่ม
> ปันผลระหว่างรอ : แม้ขาดทุนแต่ก็มีปันผล แต่เรตน่าจะต่ำ อาจจะไม่ถึง 1%

CPAXT
> เมื่อไรจะฟื้น : จะฟื้นมาจากความต้องการสินค้าที่คงไม่เพิ่มไปอีกสักเท่าไร ขยายสาขาก็ชะลอลง แต่หลักๆน่าจะมาจากค่าใช้จ่ายทั้งค่าเสี่อม ดอกเบี้ยที่ลดลง มันก็น่าจะมี 2-3 ปีแบบค่อยๆไป
> ฟื้นไปได้แค่ไหน : ดูจากอดีตไม่ได้เพราะโครงสร้างธุรกิจเปลี่ยน จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้น แต่ถ้าลองตีว่าผลงานดี กลับมาทำ EPS ได้สัก 2 บาท PE ค้าปลีก 30 เท่าก็ราคาสัก 60  Upside ราวๆ 100%
> ลงต่อได้ไหม : ไม่น่าลงอีก ค่าใช้จ่าย ลงทุนน่าจะหมดแล้ว หรือมีอีกก็ไม่เท่าไร น่าจะแค่รอเวลาฟื้นตัว
> ปันผลระหว่างรอ : ธุรกิจเจ้าสัว มีกำไรก็ปันไป แต่ไม่เยอะ ราวๆ 1.5-2%

BANPU
> เมื่อไรจะฟื้น :  ฟื้นตามราคาถ่านหิน กับธุรกิจใหม่ทำกำไรเพิ่มขึ้น ซึ่งตัวใหม่เนี่ยก็หลายตัวอยู่ ไฟ้า แก๊ส CCUS
> ฟื้นไปได้แค่ไหน : ดูจากอดีตไม่ได้เพราะโครงสร้างธุรกิจเปลี่ยน จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้น  แต่ถ้าถ่านหินดีๆ น่าจะไป 15 บาทได้ Upside เกิน 100% เป็นไปได้
> ลงต่อได้ไหม : ถ้าราคาถ่านหินลง ก็มีโอกาสลงตามไปอีก แต่ถ่านหินก็ยังเป็นสินค้าจำเป็นต้องใช้ เหมือนน้ำมันที่อาจจะลงจนขาดทุนได้แต่ก็ลงไม่นาน
> ปันผลระหว่างรอ :  ดูทรงมีโอกาสปันผลมากกว่า 2 อันบน



บทสรุป
step 1 โยกจาก PTTGC ไป BANPU
ถ้า BANPU ยังลงไปต่ำกว่า 5 บาท
step 2 โยกจาก CPAXT ไปเติม BANPU
แล้วก็ลืมๆมันซะ ค่อยมาดูตอน 15 บาท 5555

factsheet snapshot
Q2 & Q3

You cannot view this attachment.

++++++++++++++++++
You cannot view this attachment.

## BCH ##
บางกอก เชน ฮอสปิทอล
วันก่อนฟัง podcast การลงทุนอันนึง มีคำถามให้คิดว่าถ้าสามารถเอาเงินที่เรามี เงินที่เราเก็บมา ไปซื้อของได้แค่อย่างเดียว คุณจะซื้ออะไร

คำตอบแรกที่ลุงคิดคือสุขภาพ แน่นอนว่านี่เป็นเรื่องสำคัญอันดับต้นๆของมนุษย์ทุกคน มีเงินเยอะๆ แต่สุขภาพแย่ ป่วยใกล้ตายก็ไม่รู้จะมีเงินเยอะไปทำไม

คำตอบรองลงมาสำหรับลุงคือเรื่องครอบครัว และความสุขทางสังคมอื่นๆ โดยรวมคือเป็นความสุขที่สามารถใช้เงินซื้อหรือหามาได้ อาจจะไม่ได้โดยตรง แต่ก็แน่นอนว่าช่วยได้แหละ

ลองนึกถึงครอบครัวที่ต้องทำงานตัวเป็นเกลียว ไม่ค่อยมีเวลาอยู่ด้วยกัน เทียบกับอีกครอบครัวที่พอมีฐานะ มีเวลาพร้อมหน้าครอบครัวมากกว่า แต่ทั้งนี้มันก็อยู่ที่ความฉลาดในการใช้เงินของเราด้วย

สุดท้ายแล้ว คำตอบสำหรับคำถามข้างบนของลุง ลุงจะซื้อโรงพยาบาลครับ ด้วยเหตุผลง่ายๆ

1. สุขภาพ เป็นปัจจัยหลักที่ทุกคนสนใจ

2. สร้างกระแสเงินสด เพราะเงินเป็นปัจจัยเสริมให้ชีวิตง่ายขึ้น

นี่เลยเป็นที่มาของหุ้นโรงพยาบาลที่ลุงสนใจ

เกริ่นมาซะยาว เข้ากันที่ตัวหุ้นเลย

BCH ทำโรงพยาบาล ตัวหลักที่คุ้นชื่อกันก็ในนามเครือเกษมราษฎร์ ซึ่งก็มีหลายสาขาอยู่ มีลูกค้าระดับล่างกลางถึงบน โรงพยาบาลเน้นต่างชาติก็มี

แนะนำพื้นฐานหุ้นที่ควรดู ก็ในคลิปนี้ ลุงชอบ concept ของรายการนี้ดีนะครับ แนะนำตัวหุ้นได้ละเอียดดี แต่น่าเสียดายว่าไม่ได้ทำต่อแล้ว  คลิปความรู้ดีๆ คนดูหลักพัน แต่พวกคลิปเล่นเกม ด่ากัน ไวรัล ไร้สาระ แค่ไม่ถึงชั่วโมงก็ไปหลักหมื่นหลักแสนกันแล้ว

https://www.youtube.com/watch?v=VIYAYvw1z_I

✍️ Good ? แนวโน้มธุรกิจดีไหม
โดยลักษณะของธุรกิจ โฟกัสดูเฉพาะปีหลังๆ 2558 มาก็มีการเติบโตอยู่เรื่อยๆ ปีละนิดละหน่อย  ยกเว้นปี 2564 มาที่ไม่ปกติเพราะได้ประโยชน์จากโควิด แล้วก็ค่อยลดลงสู่ระดับปกติ ดูจากเทรนแล้วถ้ามองไปถึง 2-3 ปี ในสภาวะปกติก็น่าจะได้สัก 2000 ลบ. ส่วนหนึ่งเพราะมีเงินได้เข้ามาจากช่วงโควิดปีที่ผ่านมาไปต่อยอดต่ออีก

ลุงมองว่าเป็นธุรกิจที่ถ้าบริหารไปแบบปกติ แทบจะปิดประตูเจ๊งได้เลย

มองถึงโอกาสในการเติบโต เขามีโรงพยาบาลสาขาอยู่หลายแห่ง และมีโอกาสอีกอีกเยอะที่จะขยายสาขา คิดง่ายๆ ถ้าเปิดจังหวัดละสาขา ก็เหลือให้โตได้อีกมาก  หรือเอาแค่เปิด tier 3 ในแต่ละภูมิภาค ก็น่าจะมีโอกาสอีกเยอะเลย อยู่ที่วิสัยทัศน์ผู้บริหารแล้วละ

ส่วนตัวลุง คิดว่าเขาจะขยายอีกนะ ดูจากธุรกิจ เขาได้กำไรมาแบ่งปันผลแค่ 40-60% มันก็จะมีเงินเหลือส่วนหนึ่งให้เขาไปขยายผลต่อ



✍️ Owner ? ชัดเจนมากว่ามีเจ้าของ คือครอบครัวหาญพาณิชย์ ถือหุ้นอยู่ 49.9 % เลย ควบคุมเสียง ทิศทางบริษัทได้เบ็ดเสร็จเด็ดขาด
แยกกันหน่อยว่าเจ้าของลุงหมายถึง ผถห รายใหญ่นะ ไม่ใช่เจ้ามือ ไม่ใช่จ้าว ที่ปั่น ทำราคาหุ้น  ต้องบอกว่าธุรกิจที่ดี เขาบริหารตัวธุรกิจ ไม่ได้บริหารราคาหุ้น



✍️ Professional  แน่นอนว่าโรงพยาบาล ใครจะบริหารดีสุด ถ้าไม่ใช่หมอ ครอบครัวนี้มีหมออยู่ทั้งพ่อ แม่ ลูกคนโต ลูกอีกคนก็เรียนการเงิน กับบริหาร  แต่ก็น่าสังเกตหน่อยๆว่ากรรมการก็จัดคนสกุลหาญพาณิชย์ไปแล้วเกือบครึ่ง แทบจะเป็นธุรกิจในครอบครัวเลย

การที่มันเหมือนเป็นธุรกิจครอบครัวเนี่ย มันก็มีทั้งข้อดีข้อเสีย  คือถ้าบริหารดี มันก็จะดีเลิศเลย แต่ถ้าแย่ก็จะไม่มีคนแนะนำคานอำนาจ  ในระหว่างที่คุณเฉลิม คนพ่อยังอยู่ ผลงานน่าจะคาดเดาได้เพราะเห็นฝีมือกันมานาน  แต่ที่ต้องตามดูหน่อยก็หลังจากคุณเฉลิมวางมือ จะมี Successor ยังไง

ข้อเสียของธุรกิจครอบครัวแบบนี้คือถ้าเขายึดติดกับคนในครอบครัวก็จะเป็นคนในครอบครัวมาบริหาร ซึ่งถ้ามีฝีมือก็ดีไป แต่ถ้าไม่มีฝีมือพอมันก็จะทำให้ผลงานออกมาไม่ค่อยดีได้



💰 Financial งบ Q10223@21May
1. ผู้ตรวจสอบรับรองงบ - ไม่มีเงื่อนไข
2. งบล่าสุด กำไร  253 ลบ. ลดลง ฐานปีก่อนสูง
3. มีกำไรสะสม  9747 ลดลง น่าจะเอาไปจ่ายหนี้
4. หนี้สินรวม  4995 ลดลง
    ต้นทุนทางการเงิน 27.63 ลบ.
5. เงินสด  2492 ลบ.
6. Book value 5.08 เติบโต
7. P/BV  3.40 เท่า
8. D/E  0.36 เท่า
9. กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 1,264 ลบ.

✍️ Information ข่าวสารถือว่าดีเลย  Oppday เข้าร่วมตลอด มีออกข่าว ออกรายการให้หายคิดถึง จะหาข้อมูลติดตามข่าวสาร ถือว่าทำได้ไม่ยาก เอกสารบทวิเคราะห์ก็อ่านได้เพลินๆ



✍️ Return 2-3 ปีหลังผันผวนหน่อย โดยเฉลี่ยดูปีเก่าๆ ปันผลจ่ายอยู่ที่ 40-50 % ของงบรวม คิดเป็น yield เก่าๆ ก็ 1-2% ถือว่าไม่เยอะ พอๆกับดอกเบี้ย แต่ลุ้นเอากับการเติบโตน่าจะได้ดีกว่า เพราะปันผลจ่าย 50% นั้นคือเหลือเงินอีก 50% เอาไปลงทุนต่อยอด ส่วนของผู้ถือหุ้นโตขึ้นเรื่อยๆ ยิ่งช่วงโควิด โตขึ้นเท่าตัวเลย ช่วงก่อนโควิดราคาก็วิ่งอยู่ 15-18 บาทอยู่แล้ว ตอนนี้เงินเยอะขึ้น ขยายได้เยอะขึ้น มันก็น่าจะวิ่งไปได้อีก



✍️ Enjoy ความชอบในตัวนี้

- เหมือนเราได้ทำ CSR เรื่อยๆ  รักษาคน ช่วยคนช่วยสังคม

- เขาไม่เน้นธุรกิจจนเกินไป มีหุ้น รพ. ก็หลายตัวนะ แต่ตัวที่รายได้ กำไรดีๆ คือธุรกิจจ๋ามาก แพงโดดแบบคนปกติไม่ต้องคิดจะเข้าไป ประกันสังคม อะไรที่กำไรน้อยหน่อยไม่รับ  ส่วนตัวว่าพวกนั้นไม่ได้ส่งเสริมสุขภาพสังคมโดยรวมเท่าไร

- ช่วงโควิดเขารายได้เยอะมาก ลุงมอง 2 อย่าง เขามีศักยภาพ สามารถปรับตัวได้เร็ว  และเขามีเจตนาดีที่จะทำ ถามว่ารพ.อื่นโตแบบนี้ไหม รายใหญ่กว่าเขาก็มี แต่สเกลรายได้ไม่ได้โตตาม สื่อถึงเขาไม่ได้สนใจตรงนี้ ซึ่งมันก็เป็นวิกฤติชีวิตเพื่อนมนุษย์

ส่วนตัวค่อนข้างถือได้แบบไม่กังวลเท่าไร  ลุงชอบธุรกิจโรงพยาบาลก็เหมือนทำบุญกับสุขภาพไปกลายๆ ลงก็เก็บเพิ่ม ขึ้นก็ทยอยเก็บตามแผน  ขึ้นเยอะก็ปล่อยทำกำไรได้ ดูวี่แววไม่น่าเจ๊ง แต่ด้วยเงื่อนไขผู้บริหารคนเดิมนะ ถ้าสมมติมีการเปลี่ยนมือก็ต้องดูฝีมือกันก่อน
================
วิเคราะห์ครอบครัว  (อายุ @2567)
คุณพ่อ หมอเฉลิม (70) + คุณแม่ หมอสมพร (72)
| - หมอส้ม พรลักษณ์ (39)
| - พี่พีท กันตพร (37)
| - น้องปลา พรลักษณ์ (35)
ความเชี่ยวชาญแตกต่างกัน ส่งเสริมกันดี ระหว่างที่มีหมอเฉลิมคุมอยู่ก็ไว้ใจได้