EASTW # บริษัท จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก

[lunggob]

EASTW
บริษัท จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก จำกัด

ธุรกิจเขาก็ตามชื่อบริษัทเลย บริหารและจัดการระบบท่อส่งน้ำดิบในพื้นที่ชายฝั่งทะเลภาคตะวันออก พื้นที่ EEC

✍️ Good :  แนวโน้มธุรกิจดีไหม
เป็นสาธารณูปโภคพื้นฐานที่จำเป็น ยังไงน้ำก็ขายได้แน่นอน ทั้งบ้าน โรงงานอุตสาหกรรม เขามีขายทั้งเป็นน้ำดิบให้โรงงานไปทำต่อเอง หรือน้ำประปาพร้อมใช้ที่บ้านครัวเรือนใช้กัน มีเครือข่ายท่อที่ถือได้ว่าครอบคลุมพื้นที่ภาคตะวันออก
แนวโน้มการเติบโตก็น่าจะไปตามภาคอุตสาหกรรมโดยเฉพาะพื้นที่ EEC แต่ก็คงไม่ได้เป็นการเติบโตแบบหวือหวาเท่าไร
ช่วงนี้มีการลงทุนท่อเพิ่ม เพื่อชดเชยท่อส่วนของกรมธนารักษ์ที่เสียสิทธิการใช้ท่อไป แต่คิดๆแล้วก็ยังได้เปรียบอีกเจ้าที่ได้สิทธิไปเยอะอยู่ รายนั้นจ่ายแพงเพื่อได้ท่อไป แต่ก็ไม่มีน้ำดิบจะเอาไปจ่ายเข้าท่อ eastw ยังได้เปรียบตรงนี้อยู่ ในแง่ของคนใช้งาน เขาก็ไม่ได้สนใจว่าจะมาจากท่อไหน มีส่งมาให้ใช้เป็นพอ
ข้อน่ากังวลหน่อยคือมีผู้เล่นเพิ่มขึ้น อาจมีการแข่งขันเรื่องราคา ในเส้นทางที่ผู้ใช้มีตัวเลือกได้ แต่ถ้ามีการแข่งจริง eastw ก็ได้เปรียบ อาจจะกำไรน้อยลง แต่อีกเจ้าน่าจะขาดทุนได้เลย

✍️ Owner : เจ้าของ ผู้ถือหุ้นใหญ่
มีการประปาเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ 40% เรื่องน้ำใครมันจะเชี่ยวชาญไปกว่าการประปาละ  คิดเข้าข้างตัวเองว่าเขาก็น่าจะทำอะไรที่เป็นประโยชน์เพื่อตัวการประปาเองแหละนะ

✍️ Professional : ความสามารถผู้บริหาร บอร์ด
กรรมการส่วนหนึ่งก็เป็นผู้เชี่ยวชาญในส่วนของการประปาเอง  อาจจะมีการเมืองอยู่บ้างตามลักษณะองค์กรภาครัฐ แต่ก็น่าจะบริหารจัดการได้อยู่

💰 Financial  : ฐานะการเงิน
รอบ Q1-2023
1. ผู้ตรวจสอบรับรองงบ - ไม่มีเงื่อนไขแต่มีข้อสังเกต-อ่านแล้วไม่มีนัยยะ
2. งบล่าสุด กำไร 149 ลบ. เขาบอกว่าฝนเยอะน้ำเยอะเลยขายน้ำดิบได้น้อย
3. มีกำไรสะสม  7,761 ลบ. เพิ่มนิดนึง
4. หนี้สินรวม  14,206 ลบ. เพิ่มขึ้นตามการลงทุน
    ต้นทุนทางการเงิน 73 ลบ.
5. เงินสด 297 ลบ. ไม่ค่อยเยอะ แค่ไว้หมุนเล็กๆน้อยๆ
6. Book value 6.95 บ. โตขึ้น
7. P/BV 0.67 เท่า
8. D/E  1.2 เท่า กลางๆ
9. กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 382 ลบ.

✍️ Information : การให้ข้อมูล
รายงานดูดี แต่ไม่เข้าร่วม oppday ข่าวมีบ้าง แต่ก็น้อย

✍️ Return : ผลตอบแทน
ปันผลประมาณ 60% ของกำไร ที่ผ่านๆมาก็ yield 4+% ก็ไม่ได้แย่

✍️ Enjoy :ความชอบในตัวบริษัท
ชอบในความปลอดภัยของความเป็นสาธารณูปโภคที่คนต้องกินต้องใช้ ก่อนนี้ก็เป็นหุ้นปันผลที่ดี แต่มีปัญหาเรื่องสิทธิใช้ท่อของกรมธนารักษ์ที่คนคาดว่ากำไรน่าจะหายไปเยอะ ซึ่งก็จริงเพราะพอดีกับช่วงฝนตกน้ำเยอะ ขายน้ำดิบได้น้อย ทำให้ราคาลงมาเยอะ แต่ระยะยาวก็น่าจะกลับมาทำกำไรได้

ในความหวังลึกๆก็อยากให้บริษัทขยายการให้บริการน้ำไปในพื้นที่อื่นอีกนะ ถ้าวางท่อ grid ได้ทั่วประเทศก็จะเยี่ยมมากเลย ในพื้นที่ๆมีปัญหาแล้งซ้ำซากก็จะได้มีน้ำใช้ด้วย แต่ไม่รู้ว่าเขามีแผนขนาดนั้นไหม

[lunggob]

snapshot factsheet as of 10-Jul-2023

[lunggob]

ราคาล่าสุดอยู 2.04 บาท
ลงมาเยอะมากจากก่อหน้า มีประเด็น กรรมการลาออกอีก
แต่กรรมการที่ออกก็เหมือนจะไม่ได้สลักสำคัญ ไม่ใช่คีย์อยู่แล้ว เป็นตัวแทนการเมืองมากกว่า

คนใหม่ก็ไม่รู้ว่าจะยังไง แต่ก็ไม่น่าส่งผลอะไรมาก

ที่ต้องตามดูน่าจะเรื่องท่อ ที่จะออกหัวออกก้อย
ล่าสุดงวด q3 เห็นแวปๆว่าท่อแล้วเสร็จ แต่ข่าวก็เงียบเหลือเกิน

ถ้าท่อเสร็จแล้วก็น่าจะเห็นได้ชัดมากขึ้นว่ากำไรที่ลดลงแน่ๆ จะเหลือเท่าไร ซึ่งก็น่าจะเป็น new normal ใหม่ของเขาแหละ