TK # ฐิติกร

[lunggob]

TK
ฐิติกร

เช่าซื้อรถมอเตอร์ไซค์ มีรถยนต์นิดหน่อย
✍️ Good :  แนวโน้มธุรกิจดีไหม
ธุรกิจให้กู้นี้เก่าแก่มีมานานมากละ สร้างรายได้ให้เศรษฐีมานักต่อนัก เงินต่อเงินของแท้ สำคัญที่จัดการความเสี่ยงยังไง
- สินเชื่อเช่าซื้อรถมอเตอร์ไซค์ ความเสี่ยงก็ไม่สูงมาก ระยะเวลาผ่อนไม่นาน ยอดผ่อนไม่เยอะ และยังมีสินทรัพย์เป็นตัวรถเอง ดูได้จากยอดหนี้เสียเขาไม่ค่อยเยอะ แม้ช่วงโควิดก็ตาม บริษัทตั้งมาตั้งแต่ 2515 ผ่านวิกฤติมาหลายครั้งก็ยังอยู่ได้แสดงว่าก็ต้องแกร่งพอตัว
- ความต้องการออกรถมอเตอร์ไซค์ใหม่ก็มีเรื่อยๆ ราคาถูกกว่ารถยนต์ คนซื้อตัดสินใจง่ายกว่า ช่วงหลังมานี้บริษัทไปขยายธุรกิจในประเทศเพื่อนบ้านเราด้วย กำลังซื้อรถยนต์เขายังไม่เยอะจะใช้งานมอเตอร์ไซค์มากกว่า ตลาดตรงนั้นยังขยายได้อีกเยอะ
- ช่วงหลังๆนี้ดูเหมือนรายได้ลดลง มาจากการชะลอปล่อยกู้เพื่อดูทีท่าดอกเบี้ยของรัฐบาลเราเอง ประกอบกับเศรษฐกิจยังไม่ดีนัก คนก็อาจจะออกรถใหม่น้อยลง แต่ถ้าชัดเจนแล้วก็คงจะกลับมาขยายเหมือนเดิมได้


✍️ Owner : เจ้าของ ผู้ถือหุ้นใหญ่
มีครอบครัว พรประภา ถืออยู่เกิน 50% ควบคุมชัดเจน ดูความตั้งใจก็น่าจะยังเติบโตไปได้อีก มีขยายกิจการไปต่างประเทศ

✍️ Professional : ความสามารถผู้บริหาร บอร์ด
ผู้บริหารตอนนี้น่าจะเป็น gen2 โดยมี gen1 ช่วยดูแลอีกที
คิดว่าก็น่าจะเชี่ยวชาญแหละ สร้างธุรกิจกันมาตั้งนาน
ผู้บริหารค่อนข้างมีความระมัดระวังดี ไม่เสี่ยงมาก ยอมกอดเงินสด เสียโอกาสดีกว่าเสี่ยงมีปัญหา จัดว่าดีนะ บริหารเหมือนเป็นเงินตัวเอง

💰 Financial  : ฐานะการเงิน
รอบ Q1-2023
1. ผู้ตรวจสอบรับรองงบ - ไม่มีเงื่อนไข มีข้อสังเกต
2. งบล่าสุด กำไร  42 ลบ. ลดลงจากการชะลอปล่อยกู้
3. มีกำไรสะสม 4334 ลบ. โตนิดๆ
4. หนี้สินรวม  776 ลดลง
    ต้นทุนทางการเงิน 7.11 ลบ.
5. เงินสด 1551 ลบ. เงินสดเหลือๆ
6. Book value 11.49 บ. โตขึ้น
7. P/BV  0.61 เท่า ต่ำกว่าปีก่อน
8. D/E  0.13 เท่า ต่ำมาก การเงินแข็งแกร่ง
9. กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 183 ลบ.

✍️ Information : การให้ข้อมูล
เอกสารกลางๆ  oppday เข้าร่วม แต่นักวิเคราะห์ไม่ค่อยมี น่าจะเพราะหุ้นตัวเล็ก

✍️ Return : ผลตอบแทน
ไม่เกิน 60% ของกำไรก็แสดงว่ายังมีเป้าไปขยายธุรกิจต่อ แต่ก็ยังเป็นเรต 4-5 % ดีพอตัว

✍️ Enjoy :ความชอบในตัวบริษัท
ชอบธุรกิจนะ ความเสี่ยงไม่เยอะ ยิ่งผู้บริหารระมัดระวังดียิ่งเสี่ยงต่ำเข้าไปอีก
กำไร ปันผลก็ดี หนี้น้อย เงินสดเยอะ การเงินแข็งแกร่ง
ที่ต้องดูหน่อยก็นโยบายเรื่องดอกเบี้ยใหม่จะมีผลมากไหม
แต่ที่ราคาปัจจุบันก็รับรู้ไปเยอะแล้ว คงไม่ลงไปอีกเท่าไร

[lunggob]

หลังจากมีการคุมดอกเบี้ย และมีผู้เล่นรายใหม่ๆเข้ามา
ปะเมินได้ว่าพื้นฐานเปลี่ยนอยู่บ้าง

จากที่ดอกเบี้ยได้เยอะก็ถูกคุมให้ได้ไม่เกินเพดาน ส่งผลกำไรลดลงแน่ๆ

ผู้เล่นใหม่เข้ามาแย่งปล่อย ลดลงซ้ำอีก

ถ้าประเมินจากฐานใหม่ เอาตามปีที่ผ่านมาที่ยอดปล่อยน้อยเพราะชะลอการปล่อยลงดูสถานการณ์ ปีนี้และปีต่อไปน่าจะไม่ชะลอเท่านี้

ราคา 5 บาทกับปันผล 0.25 ก็คิดเป็น 5%
จริงๆก็ไม่ได้เลวร้ายนะ

ข้อดีเขาคือแน่ปลอดภัยมากกว่าหวือหวา บริษัทก็ปลอดภัยแหละ แต่ราคาหุ้นก็ตามผลงานขณะนั้น

[lunggob]

กลุ่มพรประภา เริ่มต้นตระกูลมาจากจีน แตกยอดธุรกิจมอเตอร์ไซต์ 3 ยี่ห้อ
สายแรก พี่คนโต สินธุ์ พรประภา ทำซูซูกิ
มีลูก 4 คน , 3 คน ชุมพล รักสนิท สถิตย์พงษ์ เป็นกรรมการที่ TK
ชุมพลมีลูก 3 คน ปฐมา ประพล ปฤณ มี 2 คนโตเป็นผู้บริหารหลักของ TK
คนอื่น ลูกๆหลานๆ เป็นผู้ถือหุ้นในบริษัท

สายสอง ไพโรจน์ พรประภา ทำฮอนด้า

สายสาม ถาวร พรประภา + อื่นๆ ทำ ยามาฮ่า - สยามกลการ
ลูกหลานสายนี้มีชื่อเป็นจุดสังเกต
รุ่น 2 พร   รุ่น 3 ประ  รุ่น 4 ภา
มีพรทิพย์แตกไปนามสกุล ณรงค์เดช ทำ KPN, นิสสัน

รุ่นบุกเบิกของพรประภา รู้จักกับตระกูล โสภณพนิช ของ BBL และเป็นคนแซ่เดียวกัน เลยมีคนของพรประภาไปเป็นผู้บริหารหรือกรรมการของ BBL บ้าง